民营宽带概念股有哪些？民营宽带概念股信息一览

中兴通讯（000063）：国家资本助力打造中国通信“中国芯”

研究机构：安信证券分析师：李伟 撰写日期：2015-11-25

事件概要：公司公告，国家集成电路产业投资基金拟以24亿增资入股公司芯片子公司中兴微电子，占增资后中兴微电子24%的股份。

国家集成电路产业基金入股，有助于芯片业务提升竞争力，推动芯片业务加强对外销售。随着国家大基金注入，将大幅增加芯片子公司的研发投入和对外扩张能力，由于同行业公司由于担心和中兴通讯的竞争，而不会选用中兴微电子设计芯片产品，原中兴微电子的通信芯片90%供应给自己，10%对外销售，产品优势没有最大化发挥。随着国家产业基金入股，将会为中兴微电子信用背书，推动中兴微电子的芯片对外销售比例大幅增加。

中兴微电子承诺2017 年将超过64.8亿的销售收入，将会成为中国芯片设计行业前三，估值有望达到300亿。2014年国内芯片产业规模排名为华为海思(146亿)、展讯通信 (72亿)、华大集成电路(32.1亿)，大唐半导体(31.3亿)，中兴微电子(30.6亿)，南瑞智芯(24.8亿)、锐迪科(22亿)。相信随着国家产业基金入股，将加速推动中兴微电子芯片业务快速发展，将很快成为国内前三的芯片设计公司。2015年中兴微电子收入有望超过50亿，净利润超过5亿。对于二级市场上可比半导体公司，中兴微电子市值有望达到300亿。

上海中兴在全国股转系统挂牌，有利于提升对子公司的投资价值，推动各个业务分拆估值。公司拟将控股子公司上海中兴进行改制设立股份公司，申请在中小企业股份转让系统挂牌。挂牌后将按照公众公司进一步完善治理结构，提升经营效率，同时可以借助融资平台引入更多资金发展现有及未来业务。有利于提高母公司对上海中兴的投资价值及未来实现更高投资回报的可能性。

投资建议：我们预计公司2015-2017年EPS 为0.88/1.12/1.30元。维持买入-A评级，6个月目标价25.50元。半导体产业基金入股中兴微电子，证明国家希望将中兴微电子打造成通信芯片设计领域的核心国家队，有望通过外延方式加速其成长，推动国内通信芯片快速国产化，打造中国通信行业的“中国芯”。产业基金入股带来中兴微电子的价值重估，我们认为中兴整体市值中长期将会超过千亿。

风险提示：手机业务下滑的风险;市场竞争加剧的风险

烽火通信（600498）：烽火星空信息安全业务加速发展，需求及供给侧改善支撑业绩高速增长

研究机构：长江证券 分析师：胡路 撰写日期：2016-01-06

事件描述

2016年1月5日，烽火通信股价强势涨停。在此时点，我们重申公司主要投资逻辑，并建议投资者积极配置。

事件评论

烽火星空作为中国网监领域龙头，呈现出良好的发展态势：我们重申， 公司旗下烽火星空是中国具备完备网络监控资质的三家公司之一，其营收和净利润规模行业领先，无愧于中国网络监控领域龙头。2015年烽火星空呈现出良好的发展态势，具体体现为：1、2015年上半年烽火星空净利润同比增长46%，增速较2014年明显加快，我们预计其2015年全年再次大幅超额完成业绩承诺将会是大概率事件;2、烽火星空在巩固网监市场的同时，积极拓展政企和民用市场，并凭借数据采集技术探索大数据分析服务业务，实现业务模式由硬件向“硬件+服务”转变，以确保烽火星空长期可持续发展。

新产品新市场拓展顺利，需求侧扩张拉动公司收入快速增长：公司在巩固传统国内光通信业务的基础上，积极开发新产品拓展新市场，具体而言：1、公司持续发展数据通信业务、智慧城市、军工业务，打造新的收入业绩增长点，其中公司与省联投合资公司湖北省楚天云有限公司承接的“湖北省楚天云项目”是国内首个全省统一，贯穿国家、省、市、县四级的信息基础设施服务和信息共享交换枢纽平台，其信息综合服务能力国内领先;2、公司海外市场加速发展，2015年4月公司契合“一带一路”国家战略投资1亿元成立西安烽火，试图分享丝绸之路经济带通信基础设施建设带来的行业盛宴。可以预见，公司在新产品和新市场的拓展将在需求侧拉动公司收入延续快速增长。

芯片及软件技术稳步发展，供给侧提升公司盈利能力：鉴于芯片和软件在公司通信系统产品中成本占比较高，公司着力发展芯片和软件技术。2015年12月30日，公司与武汉邮科院分别出资2.5亿元、1.9亿元共同发起设立武汉飞思灵微电子技术有限公司，加大研发突破核心芯片研制技术以实现公司内部芯片需求自给率。我们预计，后续公司还将继续加大在芯片和软件技术的投入力度，通过供给侧改革以提升公司整体盈利能力。

投资建议：我们看好公司未来发展前景，预计其2015-2017年全面摊薄EPS 为0.76元、0.95元、1.11元，重申对公司“买入”评级。

鹏博士：云管端战略初见成效，前3季度归母净利润增长41%

研究机构：华金证券 分析师：谭志勇 撰写日期：2015-11-04

2015年前3季度，鹏博士（600804）实现营业收入57.53亿元，较上年同期增长12.00%;实现归属于母公司所有者的净利润5.97亿元，较上年同期增长41.50%。公司宽带业务覆盖地级以上城市137个，累计网络覆盖用户达到8248万户，累计在网用户达到967万户(其中50M以上大带宽用户超过466万户，卙公司总在网用户的 48%)，累计部署大麦盒子和大麦电视超过220万台，公司主营业务发展势头良好。建议积极关注。

云管端战略协同效应初见成效：公司在不断提升在网用户规模的基础业务之上积极拓展互联网增值业务，通过超宽带云管端平台搭载各类互联网应用，特别是通过大麦盒子和大麦电视的推广和部署，积极拓展海外市场，构建全球OTT平台，打造宽带、互联网电视、语音、智慧家庭、在线教育和移动转售六合一的统一通信云平台，全面推动互联网接入及应用、数据集群服务、移动转售、OTT服务、CDN及云计算、VPN和多方通信等全业务的发展，构建以视频交互为中心平台型产业链，“宽带”+“内容”+“终端”的业务协同效应逐步显现，竞争优势稳步提升。

宽带业务突破发展瓶颈：互联网接入业务范围从77个地级以上城市扩大全国290个地级以上城市。工信部2015年5月8日发布的《关于实施“宽带中国”2015与项行动的意见》中提出，2015年主要引导目标是宽带网络能力实现跃升，新增光纤到户覆盖家庭8000万户，新增光纤到户宽带用户4000万户。在政策全方位支持和用户发展瓶颈得到突破的这一背景下，鹏博士公司互联网接入这一主营业务收入有望进入加速增长的通道。此外，在不腾讯公司签署《合作协议》后，公司的网内内容资源从种类维度和质量维度来看都将得到极大的提升，可以极大地改善互联网接入用户的使用体验，从而增强用户的黏性，使公司的品牌形象得到提升。

投资建议：我们预测2015年至2017年每股收益分别为0.59、0.69和0.81元。给予买入-A建议，6个月目标价为36.8元。

风险提示：公司宽带用户发展不及预期。

光迅科技：政府补助+关联万物，业绩和想象空间不断提升

研究机构：中投证券 分析师：张镭 撰写日期：2015-11-25

光迅科技（002281）1 月9日发布公告称，公司的光电子芯片与器件产业化项目获得2015年中央预算内投资计划补劣资金5000万元，并于11月18日拨付到位，该且项资金将计入递延收益。同时，武汉市在十事届“中国光谷”国际博览会上推出“光联万物”计划，以光为纽带，推动光电子技术与物联网应用创新联动，协同发展，最终实现万物互联。我们认为，政府对光通信核心技术重视程度正在加大，公司将集中受益于此。

投资建议：政府补助方面，之前做了和14年一致的假设，考虑到此次政府补助实际摊销的结果和后续补劣持续增加的可能性，此次我们相应的做了调整，同时增加了17年公司硅光部分的收入。给予16年60倍 PE，目标价73.86。我们看好公司在高速光器件方面的研发前景和硅光方面的长期布局，继续维持“强烈推荐”评级。

风险提示：行业竞争超预期;全球光通信发展不及预期;硅光发展不及预期。

世纪鼎利：融合创新，国内职业教育新势力

研究机构：安信证券 分析师：李伟 撰写日期：2015-11-25

“网络优化+职业教育”双主业，产教融合驱动未来发展。公司作为网优领先的服务商，结合ICT产业的技术和资源优势，产教融合创新发展职业教育，作为重要战略。教育业务增长强劲，收入和业绩占主营业务比重约为36%和47%，未来比重将进一步提升。同时传统网络优化服务业务继续保持增长，公司对通信服务业务部分产品线和运营架构的优化、调整成效显著，并积极拓展运营商大数据等新电信业务，经营情况进一步向好。

定位职业教育：经济转型期的教育蓝海。公司大力发展职业教育的战略，正与当下中国经济结构调整相契合，中国经济转型升级需要技术型操作人才。国家十三五规划建议中提出：建设现代职业教育体系，推进产教融合、校企合作。创新型国家建立，人才为先，教育为本。德国职业教育先进理念和经验值得学习。中国15岁以上人群受教育程度远落后于发达国家，受教育程度低、就业难、创新技能催生职业教育的大发展。据预测未来5年每年职业教育经费总投入均超过4000亿元，2020年有望达到5506 亿元，教育改革有望从职业教育突围。世纪鼎利（300050）在该领域先发优势明显。

再次开启资本运作，持续加码教育业务战略布局。公司依托智翔信息不断探索职教新模式，利用双方优势，产学结合打造人才供应链平台。线下2所鼎利学院运营良好，拟增资2.13亿元，对原有2所扩大投资，并向全国推广，2016年将新增6所鼎利学院和1所政府就业型基地，构建以鼎利学院为基础的职业教育生态圈。2016年将开始分批正式运营，为打造职业教育O2O奠定坚实的线下基础。近期又筹划拟4-5亿元收购某教育机构，可以看出公司做强做大的决心。考虑外延以及未来在线教育战略，我们预计公司教育业务，到2020年利润将达到3.18亿元，估值和业绩弹性较大。

投资建议：世纪鼎利“通信+教育”双主营驱动业绩高增长，转型职业教育领域前景广阔，大股东及管理层积极增持显信心，近期公司加码教育布局，看好公司执行力及长期发展。我们预计 2015-2017年净利润分别为1.18亿、1.58亿和2.02亿，对应EPS分别为0.47、0.63和0.81元。给予“买入-A”投资评级，采用分部估值，累加目标市值137亿。

风险提示：鼎利学院项目实施不达预期风险;收购尚未完成的风险;

三维通信：中标中移动光纤分布系统集采，公司长远发展值得期待

研究机构：长江证券 分析师：胡路 撰写日期：2016-01-05

事件描述

公司发布公告称，中标中国移动2015年光纤分布系统集中采购。其中本次采购预估需求为：光纤分布系统主单元6种产品，共计15278个;扩展单元12种产品，共计65015个;远端单元20种产品，共计317792个。公司共计中标份额为17.07%。

事件评论

中标中移动光纤分布系统集采，彰显公司雄厚技术底蕴：对于公司本次中标，我们认为意义主要在于两点：1、一方面，据公开资显示，中移动此次大规模光纤分布系统集采始于2015年年中，为近两年来首次，我们认为此次招标表明中移动在大面积室外覆盖布局之后，有望全面开启室内覆盖进程，预计对网优行业形成利好;另一方面，公司此次中标份额达到17.07%，总体占比较大，我们认为此次中标结果再次验证了公司在网络优化领域的优异实力，将使得公司未来业绩得到有效保障。

国内网优行有望持续回暖，公司海外业务扩张亦具亮点：我们预计，中国4G建设将驱使国内无线网络优化行业维持高景气态势，主要原因在于：1、公开资料显示，截止2015年，中国移动已完成110万座基站部署，而中国联通（600050）和中国电信的也在2015年全面启动;另外，中国4G建设体现出明显的阶梯性特征，相比3G时代，无线网络优化行业周期将明显延长;2、与3G相比，4G 工作频段更高，信号穿透能力较更弱，预计运营商将更加依赖无线网络优化产品确保信号的全面覆盖。我们认为公司作为国内无线网络优化领域的领军企业，必将成为行业持续回暖的明显受益者。此外，公司有望凭借其在iDAS产品上的领先实力，不断加大海外市场扩张步伐，确保公司主营业绩保持长期高速增长。

内生+外延拓展新业务，公司长远发展值得期待：公司凭借网优领域的长期积累，将不断拓展行业信息化更方面应用业务。目前公司已着手在公安、司法等新市场实现增量发展，预计未来行业信息化将成为公司全新业绩增长点。此外，公司出资3000万元，与赛伯乐以其他认购人共同设立杭州滨江众创投资基金，力图以赛伯乐投资方式丰富自身资本运作经验，而前三季度公司已然开展资本运作的尝试。我们预计，后续公司将继续寻找合适标的推进外延持续落地，助力公司新业务拓展。

投资建议：我们预计公司2015-2017年全面摊薄EPS为0.06元、0.24元、0.31元，重申对公司“买入”评级。

中恒电气：牵手工业自动化龙头，扎实云能源平台根基

研究机构：安信证券 分析师：黄守宏 撰写日期：2015-12-30

事件：公司公告与安控科技（300370）签署战略合作协议，协议约定安控科技将为公司定制电力能源互联网业务中应用的数据采集终端设备，并共同推动公司云能源平台在石油天然气领域的应用。

定制数据采集终端，打造精品云能源平台：安控科技是国内工业自动化领先厂商，主营RTU产品(远程终端控制系统，内含CPU、无线传输系统等，负责对现场信号、工业设备的监测和控制)，拥有其完整产业链，涉及领域涵盖通用类、油气服务、环保三大类，相关研发、生产经验丰富，尤其在油气领域已逐步实现对国外产品的替代，新增产品市占率近50%;此番与公司合作定制云能源专用数据终端，将最大程度确保公司在数据监测源头端各项数据的精准与互联，为公司所致力打造的云能源平台夯实数据采掘根基，专业化的硬件采集设备与公司累积的丰富电力服务经验与数据相辅相成，合力铸造公司精品云能源平台;同时公司未来还望进军油气领域打造更高级别的能源互联网生态圈，布局长远。

电改配套文件出台，坚定看好能源服务商发展前景：电力体制改革6项配套文件正式出台，新电改建章立制、顶层设计已初步完成、将正式进入实际操作阶段，发电企业、电网、工商用户、个人用户都将在此轮改革中重新定位，享受改革红利。我们坚定看好公司这类能源服务商在电改下的业务前景，公司未来商业模式可包括运维、节能、提高用电效率等，也可以通过智能微网开展售电和提供调峰等服务，公司通过普瑞智能与之前主业所累积的用户数据所获得的天然优势也将帮助公司在电改浪潮下具备明显先发优势。

HVDC与充电桩打造公司业绩全新增长极：公司高毛利HVDC产品前三季度据披露已实现约7250万元收入，国内市占率近30%，未来随着工信部所立项标准的逐步推开，公司HVDC产品望延续高增;公司近日公告拟投资5亿元建设达产后(2018)年产30000套智慧充电设备生产线，紧抓充电桩飞速发展良机，今年公司在国网充电桩招标中已中标超9000万元，名列民企中标金额前茅，我们预计明年国网充电桩招标量将继续提升，公司持续受益。

投资建议：我们预计 2015-2017净利润分别为1.92、2.60、3.80亿元，2015-2017EPS分别为0.37、0.50、0.70元(未考虑增发摊薄); 中期按照200亿市值估值，考虑增发摊薄，目标价位34.2元n风险提示：能源互联网推进不及预期，充电桩业务不及预期，电改不及预期

宜通世纪：收购事项进展顺利，增持显信心

研究机构：安信证券 分析师：李伟 撰写日期：2016-01-06

公告概要：(1)1月4日公司公告，15年12月29-31日公司大股东及部分董事和高管通过“广发资管增稳6号。集合资管计划”以大宗交易及竞价方式累计增持公司股份100万股，占总股本0.44%，累计增持金额5887.73万元，成交均价58.88元/股。(2)2015年12月24日发布公告，公司发行股份支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项获得证监会有条件通过。

完成此前计划，管理层增持彰显对未来发展信心。此次增持人包括公司控股股东及实际控制人童文伟、史亚洲、钟飞鹏、刘昱、唐军，董事、副总经理兼董事会秘书吴伟生及副总经理李志鹏。完成了前期15年7月的增持计划，增持完毕后6个月内不减持该部分股票。从增持价格来看，成交均价58.88元，高于目前股价56.50元，彰显了管理层对公司未来发展的信心。

收购天河鸿城获批，物联网管理平台战略有序推进。天河鸿城网络服务业务抢占物联网行业制高点，是全球物联网服务平台领导者Jasper 国内独家合作伙伴，为中国联通提供物联网平台运营服务，为企业提供行业一体化解决方案，构建物联网产业链生态圈。Jasper 物联网平台优势助力联通物联网业务高增长，根据公告，截至15年11月底，物联网平台SIM 卡订购数为202.15万张，激活用户103.64万张，预计全年订购数有望超300万张，2020年有望超1.5亿张。另外公司已经与宝洁、亚信等6家企业签订协议，提供物联网行业系统集成方案。借助Jasper 物联网平台卡位优势，有利于做上下游拓展。

内生与外延双线发展，构建智慧运营生态体系。公司结合自身优势借助资本力量，布局大数据变现、智慧医疗、智慧旅游、物联网等智慧运营平台的开发建设。收购曼拓信息战略布局大数据运营平台，智慧医疗与新华社合作的广西项目正式运营，后续将向其他全国其他地区推广，抢占智慧医疗O2O入口，同时参股西部天使布局移动医疗，看好公司整体布局。

投资建议：我们预计公司2015-2017年摊薄EPS 分别为0.34、0.90和1.35元。受益于4G 建设公司传统业务网优及运维发展良好，收购事项进展顺利，看好公司物联网平台及智慧运营的长期发展前景，维持买入-A 投资评级，上调目标价至75.00元。

风险提示：收购整合风险;物联网运营业务不达预期的风险

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