winter 之前我们讲了为什么选择红利指数，以及为什么选择中证行业红利指数。最近看到大家在求出医药红利、能源红利等指数基金，其实我们在出消费红利指数基金之前已经做过全方位比对，此篇文章将重点介绍，我们为什么选择消费红利，为什么不选其他中证行业红利指数。
序号
中证行业红利指数
跟踪指数的基金
1
能源红利（H30090）
无
2
材料红利（H30091）
无
3
工业红利（H30092）
无
4
可选红利（H30093）
无
5
消费红利（H30094）
有
6
医药红利（H30095）
无
7
金融红利（H30096）
无
8
信息红利（H30097）
无
9
通信红利（H30098）
无
10
公用红利（H30099）
无
为何10个指数当中只有消费红利指数有对应基金，而其他9个岌岌无名？
存在即合理。我们在发行基金之前也做过详细调研，10个指数当中，消费红利能够脱颖而出主要是因为以下3个原因。
1、历史业绩优异
数据来源：choice，截至期间2014.5.23-2023.5.23，指数过往指标仅供参考，并不代表其未来业绩表现。市场有风险，投资需谨慎。
对比10个中证行业红利指数，过去9年，消费红利的历史业绩可谓优异。
消费红利指数缘何成为佼佼者？我们往下看。
2、主要消费行业的比较优势
主要消费行业的优势我认为主要有两个：
一是主要消费板块业绩较好，ROE(净资产收益率)更高，更能够获得投资者的青睐。股票长期收益=ROE的水平，ROE越高，长期收益越高，而消费行业恰巧具有高ROE的特征。
消费红利净资产收益率与其他指数对比
数据来源：wind，指数历史表现不代表未来的风险提示。市场有风险，投资需谨慎。
高ROE的企业往往意味着其拥有行业垄断地位,拥有核心技术、先进的生产水平、经营壁垒，甚至是品牌优势，这样的企业能够保持一定产品溢价，毛利水平也能够保持比较高的位置,就是巴菲特说的护城河。
二是主要消费是我们日常生活中最基本的、必须要用到的消费品，是刚性需求，整体需求较为稳定、周期波动本身就较小。
3、行业与指数适配度高
有效筛选出良好的成分股是指数永恒追索的重要课题。中证行业红利指数以“高分红”为选股因子，主要消费行业的去周期性、高ROE等特点，经过红利因子的筛选，能够选出盈利稳定、业绩优秀的龙头公司，能够通过定价权和规模优势，助力盈利能力长期稳定提升，从而有可能长期战胜市场。
而周期股、成长股均不适合红利因子，他们分红不稳定甚至不分红，不适合与红利因子相结合。而刚需类板块和红利因子恰好适配，因为柴米油盐这种刚需，不会受经济周期影响，这也是长期以来消费红利指数表现优异的原因。
可以说，主要消费行业和红利因子是结伴同行的好伙伴，两者叠加能够产生1+1＞2的效应。
其实做基金也好，买基金也好，广撒网不如精益求精。
想覆盖更多的行业指数，不如覆盖最好的行业指数！
好了，这期结束，下一期我们会主要讨论去年12月中证行业指数修订后，给消费红利带来了哪些新变化。
贯彻红利路线，释放消费活力！我们下期见！
备注：008928/泰达宏利中证主要消费红利指数(A类)成立于2020年3月26日，基金业绩比较基准：中证主要消费红利指数收益率*95%+银行活期存款利率(税收)*5%，本基金现任基金经理刘洋（2020年3月26日至今）、刘欣（2020年3月26日至今）。本基金2020年、2021年、2022年的业绩分别为55.48%、22.58%、-5.65%，同期业绩比较基准分别为45.71%、10.67%、-8.69%，源自本基金定期报告。
基金经理其他同类基金完整业绩：
162213/ 泰达宏利沪深300(A类)由泰达宏利中证财富大盘指数证券投资基金转型而来，于2018年3月16日正式转型，转型前的基金业绩比较基准：95%×中证财富大盘指数收益率+5%×同业存款利率，转型后基金业绩比较基准：沪深300指数收益率*95%+同业存款利率*5%，本基金现任基金经理刘洋（2019年1月9日至今），转型后历任基金经理杨超。转型前2017年业绩 27.33%，同期业绩比较基准20.44%。转型后2018年、2019年、2020年、2021、2022年的业绩分别为-23.51%、44.44%、39.84%、-0.03%、-19.60%，同期业绩比较基准分别为-25.27%、34.16%、25.87%、-4.85%、-20.58%，数据源自本基金定期报告。
162216/泰达宏利中证500 (LOF) 自泰达宏利中证 500 指数分级证券投资基金转型而来，于2019年11月6日正式转型，转型前的基金业绩比较基准为中证500指数收益率*95%+1年期活期存款利率(税后)*5%，转型前2017年、2018年、2019年的业绩分别为11.92%、-27.84%、30.17%，同期业绩比较基准分别为-0.07%、-31.81%、19.66%。转型后的基金业绩比较基准：中证500指数收益率*95%+1年期定期存款利率(税后)*5，本基金现任基金经理刘洋（2019年11月6日至今），历任基金经理刘欣（2019年11月20日至今）。本基金转型后2020年、2021、2022年的业绩分别为34.99%、18.21%、-19.27%，同期业绩比较基准分别为20.01%、14.90%、-19.25%，源自本基金年度报告。
009195/泰达宏利中证绩优指数 (C类)成立于2020年7月17日，基金业绩比较基准：沪深 300 指数收益率×80%+中证综合债券指数收益率×20%，本基金现任基金经理刘欣（2020年7月17日至今）、刘洋（2020年7月17日）、李婷婷（2021年12月29日至今）。本基金2020年、2021、2022年的业绩分别为20.41%、-1.26%、-28.80%，同期业绩比较基准分别为21.20%、-12.05%、-28.67%，源自本基金年度报告。
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